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【民爱财知道】你需要了解:4月开始 金融三大拐点!

2019-04-18 09:30:56   来源:民爱贷   作者:民爱君

  4月份,三大拐点显现!

  第一个拐点:中国经济最难阶段已经过去!

  4月17日,国家统计局公布一季度经济数据,结果显示,一季度GDP增长6.4%,比预期的6.3%要高,和前期持平。这和我之前分析的那样,中国经济开始回暖,最难阶段已经过去!

  细分来看,主要有几大亮点:

  1、2019年1-3月份,全国固定资产投资(不含农户)同比增长6.3%,连续两个月上升,这说明政府稳投资政策效果显现。

【民爱财知道】你需要了解:4月开始 金融三大拐点!

  再细分来看,房地产开发投资同比增长11.8%,连续两个月上升;国有控股投资增长6.7%;第三产业中,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.4%,比前两个月高0.1%。这说明今年前三月的投资驱动主要来自于房地产和基建。

  2、工业增加值大幅回升,一季度全国规模以上工业增加值同比增长6.5%,3月份是8.5%,比1-2月份加快3.2%,工业增加值可以理解为一定期限内新创造价值或者说财富总和。预示着工业业绩开始有一定的改善,这从3月份工业品价格当中也可以反映这点,3月份工业生产者出厂价格同比上涨0.4%,继2月份止跌后首次回升,说明工业品需求回升,订单增加。

  3、内需有一定的增强,消费开始止跌,3月份,社会消费品零售总额同比增长8.7%,比一季度的8.3%要高,也比今年前两个月高0.5%。

  但是一季度的经济数据也有一定的缺陷,那就是一季度的GDP较为依赖政府投资、国企投资、基建以及房地产。今年前3月民间投资增长6.4%,前两个月增长7.5%,民间投资说白了就是除官方投资外的所有投资,具体包括个体投资、私营企业投资、私有资本控股的股份制企业投资以及集体企业投资,民间投资的增长往往是自发形成的,市场化程度极高,3月份民间投资增速下滑,这是一季度经济的一大缺陷,这也说明未来的经济回暖能否持续还需要进一步观察。

  第二个拐点:货币政策可能边际收紧

  在4月17日一系列经济数据发布的早上,央行随即宣布进行1600亿元7天期逆回购操作,同时进行1年期2000亿元MLF操作,逆回购是短期货币投放方式,MLF是中期货币投放方式,降准是长期货币投放方式。

  一般来说,央行不会在一个月内同时进行MLF、逆回购和降准,本月市场原本预计央行会降准,原因是通过降准弥补因MLF到期导致的资金不足,现在央行同时进行了逆回购和MLF操作,意味着本月已经没有降准的必要。这很大程度上与近期一系列经济数据走好有关,之前高层多次表态,如果经济滑落到合理区间,会有更大的政策组合拳,如今短期看来没这个必要,未来货币政策不可能进一步宽松。

  4月15日,央行一季度货币政策委员会新闻稿中语气更是比以往要“硬”,其中谈到“稳健的货币政策要松紧适度,把好货币供给总闸门,不搞‘大水漫灌’,同时保持流动性合理充裕,广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配”。

  1、“把好货币供给总闸门”表明控制好货币发行的增量。

  2、“M2和社融与国内生产总值名义增速相匹配”,一季度GDP是6.4%,CPI是1.8%,名义GDP是8.2%左右,意味着未来社融和M2增速不可能偏离8.2%太远,3月份M2增速是8.6%,社融增速是10.7%。

  3、这次会议还提到“打好防范化解金融风险攻坚战,守住不发生系统性金融风险的底线”。近两年,中国的货币政策往往需要在稳增长和防风险之间取得平衡,如今经济已经有所起色,意味货币政策短期不会再松以为防风险留出空间。

  第三个拐点:短期房地产政策很难再放松

  今年前3月,房地产开发投资同比增长11.8%,远高于6.3%的固定资产投资;1-3月份,商品房销售面积和销售额也明显比前两个月降幅收窄。国家统计局公布的房价数据显示,3月份,新建住房和二手住房有不同程度的上涨。

【民爱财知道】你需要了解:4月开始 金融三大拐点!

  房地产开发投资是管理层非常看重的指标,往往是作为制定房地产政策的重要参考,2015年房地产开发投资增速降到1%的低位,随后国家在当年年底的中央经济工作会议中提出“去库存”的口号,如今房地产开发投资同比增长在11.8%的较高位置,预示着短期房地产政策很难再放松。

  如今在经济稍有回暖以及房价有反弹迹象的当下,新华社主管报纸《经济参考报》喊话谨防新一轮房价上涨!可见,经济越是向好,越是给房地产调控留出空间。

  其实,不仅楼市,还有楼市,如果上涨过快,温度过热,往往会面临“踩刹车”,周二股市大涨2.39%,结果当天深夜证监会突然喊话表示密切关注场外配资风险。可见,股市楼市或许容许上涨,但速度太快容易遇到政策反作用力。

  注:以上信息来源于网络,如有侵权请联系工作人员。

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